不是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)要出問(wèn)題，是美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)要崩潰。”
鄭青云平靜的說(shuō)道。
聽(tīng)到他的這個(gè)答案，不管是劉亞楠還是林振東，臉上的表情都有點(diǎn)精彩。
他們這個(gè)年紀(jì)，這個(gè)家庭，自然不可能是對(duì)外國(guó)的東西一無(wú)所知的。
也正因?yàn)槿绱耍谒齻兛磥?lái)，鄭青云的這個(gè)判斷簡(jiǎn)直是無(wú)稽之談。
那可是世界上最強(qiáng)大的國(guó)家，怎么可能出現(xiàn)這種事情？
“青云?！?/p>
劉亞楠好奇的問(wèn)道：“你不會(huì)是開(kāi)玩笑吧？”
“哈哈?！?/p>
鄭青云笑了起來(lái)，隨口說(shuō)道：“嫂子，其實(shí)這個(gè)事情去年就已經(jīng)有預(yù)兆了?！?/p>
“去年？”
劉亞楠有點(diǎn)詫異。
“是的?！?/p>
鄭青云解釋道：“從千禧年左右到現(xiàn)在，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)那叫一個(gè)火熱，房?jī)r(jià)蹭蹭地漲。十年內(nèi)全美房?jī)r(jià)指數(shù)漲了百分之八十五，獨(dú)棟新房銷(xiāo)售從平均每年六十萬(wàn)套，漲到去年頂峰時(shí)的一百三十萬(wàn)套，漲幅超過(guò)百分之百?！?/p>
“這，這漲的也太快了吧？”
林振東身為縣委書(shū)記，自然明白這些數(shù)字代表的意義是什么，驚訝的問(wèn)了一句。
“是啊?！?/p>
鄭青云點(diǎn)點(diǎn)頭：“這里的原因很復(fù)雜，最重要的就是美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)勁地降息，低利率環(huán)境下，居民貸款買(mǎi)房的需求一下子就被刺激起來(lái)了，誰(shuí)不想趁著利息低，趕緊貸款買(mǎi)套房呢?！?/p>
聽(tīng)到他的話，幾個(gè)人微微點(diǎn)頭，這個(gè)道理倒是沒(méi)錯(cuò)。
鄭青云呵呵一笑，淡淡地說(shuō)道：“而且那邊金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)也激烈，都爭(zhēng)著給人放貸，你家利率低，我家比你還低，貸款手續(xù)也簡(jiǎn)化了又簡(jiǎn)化。信貸這頭需求大，供給也積極，房地產(chǎn)市場(chǎng)一下就火了，房?jī)r(jià)也就跟著一路飆升。”
“那按照你這么分析，這是好事兒啊。”
盧文靜不解的說(shuō)道。
在她看來(lái)，房?jī)r(jià)這么上漲，應(yīng)該是好事情的。
“看上去是好事而已。”
鄭青云搖搖頭，緩緩說(shuō)道：“美國(guó)資產(chǎn)證券化這些金融工具被濫用得厲害。資產(chǎn)證券化本來(lái)是個(gè)好東西，能增加資產(chǎn)流動(dòng)性，分散信用風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)銀行把一堆住房抵押貸款打包，做成債券賣(mài)給投資者，這樣銀行就能快速回籠資金，繼續(xù)放貸?！?/p>
說(shuō)到這里。
他嘆了一口氣，苦笑著說(shuō)道：“但在利益的驅(qū)使下，這東西就變味了。貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)一看，反正貸款違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者了，自己不用承擔(dān)后果，那信貸審批標(biāo)準(zhǔn)就一降再降，阿貓阿狗都能拿到貸款。以前信用不太好、收入不穩(wěn)定的人，按正常標(biāo)準(zhǔn)根本貸不到款買(mǎi)房，現(xiàn)在可好，都能輕松拿到貸款。而且貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)還能通過(guò)快速收回并反復(fù)利用同一筆貸款，手續(xù)費(fèi)收入大幅提高，信貸規(guī)模也就跟著瘋狂膨脹，這就進(jìn)一步把房地產(chǎn)市場(chǎng)的火給燒得更旺了，房?jī)r(jià)也被推到了一個(gè)非常高的位置?！?/p>
聽(tīng)到他的話，盧文靜和劉亞楠還好，林振東的表情已經(jīng)變得嚴(yán)肅起來(lái)。
他意識(shí)到，鄭青云說(shuō)的這個(gè)，或許并不是他自己的胡亂猜測(cè)，而是很可能成真的現(xiàn)實(shí)。
“對(duì)了，那你之前說(shuō)的次級(jí)貸款是什么意思？”
盧文靜不愧是個(gè)好捧哏，一開(kāi)口就問(wèn)到了點(diǎn)子上。
“從九十年代初開(kāi)始，美國(guó)政府想著通過(guò)金融手段提高住房自有率，就一個(gè)勁地引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)給中低收入家庭提供貸款和補(bǔ)貼?！?/p>
鄭青云聞言冷哼一聲道：“在宏觀環(huán)境和政策的雙重利好下，次貸市場(chǎng)就像野草一樣迅速發(fā)展起來(lái)。文慧姐你們之前查到的材料來(lái)看，去年的時(shí)候，次貸發(fā)行份額都上升至抵押貸款總額的五分之一了。”
說(shuō)著話，他冷笑道：“那些本來(lái)只能長(zhǎng)期租房的中低收入家庭，突然有了貸款買(mǎi)房的機(jī)會(huì)，這一下子就增加了好多購(gòu)房需求，美國(guó)房?jī)r(jià)也被推到了歷史新高，房地產(chǎn)泡沫越來(lái)越大?！?/p>
“泡沫？”
劉亞楠小心翼翼的問(wèn)道。
“是的?！?/p>
鄭青云坦然道：“非理性樂(lè)觀幾乎是所有金融泡沫形成的心理基礎(chǔ)。在美國(guó)房地產(chǎn)泡沫形成過(guò)程中，這種樂(lè)觀情緒體現(xiàn)在兩個(gè)方面?！?/p>
“一方面，很多人錯(cuò)誤地通過(guò)歷史價(jià)格對(duì)房?jī)r(jià)未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行線性外推，覺(jué)得房?jī)r(jià)過(guò)去一直漲，以后也肯定會(huì)一直漲，根本不考慮市場(chǎng)規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)。那些次貸市場(chǎng)的擴(kuò)張，很大程度上就是基于這種房?jī)r(jià)會(huì)持續(xù)上漲的樂(lè)觀預(yù)期。”
“另一方面，一些專(zhuān)業(yè)投資者雖然意識(shí)到房?jī)r(jià)可能會(huì)下跌，但嚴(yán)重低估了房?jī)r(jià)整體下跌的概率，覺(jué)得房?jī)r(jià)就算跌，也跌不到哪兒去，自己能扛得住?！?/p>
說(shuō)到這里，他嘆了一口氣，對(duì)幾個(gè)人道：“我查過(guò)資料，美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，兩年時(shí)間加息十七次，現(xiàn)在的美國(guó)聯(lián)邦基金利率高達(dá)百分之五，這一加不要緊，次級(jí)貸款借款人可就遭殃了。很多借款人根本還不起貸款了，違約率和止贖率就顯著提升。”
聽(tīng)著他的話，林振東一下就明白過(guò)來(lái)。
他開(kāi)口說(shuō)道：“借款人還不上錢(qián)，銀行就只能收回房子拍賣(mài)，市場(chǎng)上房子供應(yīng)一下子就多了起來(lái)。而與此同時(shí)，因?yàn)榧酉ⅲ?gòu)房成本大幅增加，買(mǎi)房的人卻越來(lái)越少了，需求下降。這一增一減，房?jī)r(jià)就開(kāi)始承壓下跌了。”
“是的?！?/p>
鄭青云點(diǎn)點(diǎn)頭：“房?jī)r(jià)跌了，那些那些基于次貸業(yè)務(wù)的各類(lèi)金融產(chǎn)品，信用風(fēng)險(xiǎn)就集中暴露出來(lái)了。這些金融產(chǎn)品的價(jià)值大幅縮水，持有這些產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)可就遭受了巨額損失?！?/p>
聽(tīng)著鄭青云的話，幾個(gè)人目瞪口呆。
他們?cè)趺炊紱](méi)想到，這種事情竟然如此的離譜。
“你的意思是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能崩盤(pán)？”
劉亞楠下意識(shí)的說(shuō)道。
“那倒是不至于。”
鄭青云搖搖頭道：“也就是金融機(jī)構(gòu)大量倒閉，失業(yè)率飆升，消費(fèi)市場(chǎng)被打擊而已，不出意外的話，咱們國(guó)內(nèi)也會(huì)被影響的?！?/p>
頓了頓。
鄭青云補(bǔ)充道：“當(dāng)然，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)，是一次割美國(guó)人韭菜的機(jī)會(huì)?！?/p>